¿Cómo funciona un plan de financiamiento?

Típicamente, al iniciar un pequeño o mediano emprendimiento buscamos que este sea financiado por nuestros propios fondos. Esto con el fin de evitar deudas en caso de que el negocio no resulte rentable. Por ello, es una práctica normal y totalmente válida el ahorrar para financiar nuestras actividades, no obstante, hay más elementos que, como emprendedores, debemos considerar, entre ellos esta el programa o plan de financiamiento.

Podemos definir, formalmente, al programa de financiamiento como un documento que contiene o más bien recopila la información financiera de las opciones más relevantes o ventajosas de las cuales el emprendedor puede adquirir, o cuando menos considerar como fuente de recursos.

Dicho en otras palabras, es un compendio no solo de la inversión necesaria para emprender (que para ello es indispensable tener una pequeña planificación financiera), sino también se involucran, costos (considerando además el costo de oportunidad), sus plazos y nombre de institución otorgante, además, debe contener una estimación de las etapas en las que se haría o se hará uso de financiamiento ya sea para mantener la operación en una fase particular, o bien para robustecer el emprendimiento y crecer.

Este plan es sumamente importante para un adecuado crecimiento de emprendimientos, puesto que, encamina por fases la necesidad del nivel de recursos financieros necesarios, con el fin de reducir los riesgos inherentes a la adquisición de deuda, o bien por otro lado, minimizar la fuga de capital por sobre financiamiento; para el caso de un emprendedor sería utilizar el excedente de recursos para otros fines alejados del emprendimiento.

Ejemplo de un programa de financiamiento

Un grupo de cinco emprendedores buscan ingresar al mercado de servicios de limpieza, estos disponen de un capital entre todos de US$6,000.00, estiman que puede ofrecer el servicio con al menos tres elementos operativos y uno administrativo, para lo cual estiman los costos (ver tabla 1).

como funciona un programa de financiamiento

Saben que los clientes solicitan crédito comercial de 30 días, por lo que la operación debe de ser soportada por los recursos del emprendimiento por lo menos dos meses, es decir,  que con los US$6,000 a su disposición están cubiertos sus costos para aproximadamente dos meses, considerando que esperan obtener en ganancia un 20% por encima de los costos y el flujo de efectivo estimado por mes es de  US$3,293.28.

Si se mantiene sin crecimiento, el proyecto al primer año tendrá una utilidad antes de impuestos (UAI) de US$0.00, por la naturaleza del crédito comercial, no obsten para el segundo año y tercer año la UAI pasa a ser de US$6,586.56 (ver tabla 2) si se considera un impuesto (t) del 25.00%, la utilidad neta en los años dos y tres será de US$4,939.92  es decir una porción de US$987.98 a cada uno de los emprendedores, lo cual si bien no es despreciable, es un poco bajo, por tanto, la motivación de los emprendedores es hacer crecer esta operación.

La pregunta ahora es ¿Cómo planificar el crecimiento del emprendimiento? y ¿Cómo se podrá financiar ese crecimiento?

Para darle respuesta a esas dos interrogantes se utiliza el programa de financiamiento, si los emprendedores definen que al inicio del segundo año la operación debe de al menos duplicarse en el primer trimestre,  hacerlo nuevamente en el segundo trimestre y así mantenerse hasta el tercer año, aparentemente no hay problema, sin embargo,  considere la liquidez graficada a continuación:

Gráfica 1 – Liquidez considerando el plan de crecimiento

como funciona un plan de financimiento

Es notable que durante el cuarto y séptimo mes del segundo año de operación se tiene un flujo negativo (lo cual no puede ser porque nuestros colaboradores deben seguir recibiendo salario), por lo que se hace necesario tener una fuente alterna de financiamiento, por ejemplo el siguiente de perfil:

plan de financiamiento

El efecto en la gráfica de la liquidez es notable y pasa a terreno positivo tal como se puede ver en la gráfica 2:

Gráfica 2 – Liquidez considerando plan de crecimiento y opción de financiamiento

Plan de financiamiento como funciona

La nueva estimación del flujo de efectivo resultante sería la mostrada en la tabla 3:

En términos de flujo de efectivo anual se observa que el segundo año presenta una pérdida, no obstante, tal como se observó en la gráfica 2, la liquidez de la empresa es positiva y puede responder a su operación, si se deseara que para el segundo año no hubiera pérdida debe de sentarse en el programa de financiamiento que en lugar de los US$7,500 disponibles de la opción de financiamiento solo se utilicen US$5,000, lo cual mantiene la liquidez positiva de la empresa y mantiene el flujo de efectivo estimado en ganancia, por tanto, el programa de financiamiento quedaría de la siguiente forma:

En resumen y a modo de conclusión, se puede afirmar que al programa de financiamiento es un elemento de alta importancia dentro del ciclo de vida de los emprendimientos en particular y de las empresas en general con base en que, tal como se observó, el programa de financiamiento no es solo un compendio de las condiciones de financiamiento, sino una claridad de las fases en las que se encuentra el negocio conociendo sus necesidades y oportunidades.

"Podemos definir, formalmente, al programa de financiamiento como un documento que contiene o más bien recopila la información financiera de las opciones más relevantes o ventajosas de las cuales el emprendedor puede adquirir, o cuando menos considerar como fuente de recursos".
Mauricio Granados
Director de investigaciones de Mercado en SAEEM Consultores.
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